番外：长信银行兴衰史

    EIE公司（Electronics and Industrial Enterprise）成立于1947年，在高桥治则接管公司以后，成为专门从事电子产品进口的贸易公司。20世纪80年代，高桥治则宣布将EIE公司改造成不动产集团。EIE公司在泡沫阶段四处购置土地和建造宾馆，吞并了世界上的许多资产。



    EIE的不动产业务从购买塞班岛的凯悦旅馆开始，后又于1987年买下了帝豪旅馆管理集团30％的股份。高桥出手阔绰，喜欢的旅馆就直接购买，夏威夷一个估价2000万美元的养牛场，高桥治则想要建造旅馆，就以1.5亿美元买入。在泡沫鼎盛的1989年，EIE搬入了造价高昂的新办公大楼，同期公司拥有多架私人飞机。

    股票和不动产价格的下跌同样对长银造成了双重打击。



    以EIE公司为典型的不动产公司在经济泡沫破裂后遭到重创。在泡沫破裂前期，长银相信不动产和股价只是暂时下跌，因此仍继续对EIE追加贷款。到了1993年，长银发现EIE的问题极其严重，宣布与EIE切断所有联系，并承认先后贷款的1900亿日元，有一半无法收回。199



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    不动产的疯狂使长银原本向投资银行转型的改革变得不那么急迫，相比投资银行受到的限制和利润的微薄，不动产贷款更加有利可图。



    在本书中，长信的中层最开始怂恿前原玖美奈接触陶知命，就是为了武田制造那块地的不动产贷款。后来，也提到了他们对堤义明的贷款。

    1985年起，随着日本不动产和股票泡沫的不断累积，长银改革派的努力被冲淡了，长信银行的主要精力还是放在了国内。泡沫经济带来唾手可得的利润使长银沉溺于泡沫经济的游戏中，特别是不动产成为长银的新宠。



    1985-1988年，长银的资产由18.4万亿日元增长至22.6万亿日元，相当一部分来自于不动产贷款的大幅提升。1990年，长银的市值为248亿美元，位于世界第9位。

    还提到了一个公司，EIE的高桥冶。

    对资金有庞大需求的不动产集团EIE和在日本上层有一定地位的高桥治则获得了银行的青睐。在塞班岛凯悦旅馆的项目中，长银和汇丰银行就出借了300亿日元。长银对EIE的贷款几近达到无条件批复的地步。1990年，EIE的总借款数达到7000亿日元，并成为长银最大的10家客户之一。

    三、崩溃过程

    长信银行是为了帮助政府迅速调集资源到特定行业而诞生的，但在日本经济发展到一定阶段后就丧失了这个作用，日本央行的窗口指导就足够调配了。



    在这个过程里，长信银行该往什么方向发展其实是迷茫的。然后日本起飞、泡沫经济到来，长信银行就栽到了不动产贷款和金融投资的坑里。

    但是作为一家政策型的银行，由于大藏省直接金融监管的原因，银行虽然仍不被允许在日本内部介入债券和股票业务，但可以在海外设立分支机构，参加海外市场的债券承销。长银由此计划成立一个“投资银行组”，进行债券交易、投资顾问以及系列产品等新业务的开发。



    本书中，陶知命和史蒂文森等人筹谋从外部和内部一起夹击长信银行，就是指从外部狙击这个长信银行投资银行组在海外的经营，压缩他们的收益、加剧他们的危机。

    番外：长信银行兴衰史 (第2/3页)

到威胁。因此，包括大野木克信在内的“国际派”开始倡议对长银进行改革，而大野木克信主张公司向投资银行方向转型的建议，也获得了长银高层的认可。

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